Gamma是Delta对标的价格变动的敏感性（Delta是个什么东西？看看这个就知道了希腊值——期权对冲（Delta）），本质就是期权价格对标的资产价格的二阶偏导，期权价格和标的资产价格曲线的曲率，用于减小Delta对冲的误差,，衡量一个风险组合为保持Delta中性而进行套期保值的数量和频率。
这么看来，期权的Delta和Gamma的关系很像债券的久期和凸性，看来能算出价格的都有个一阶导和二阶导来深入研究。
其次，Gamma中涉及到的规律
- 同一执行价格的看涨期权与看跌期权的Gamma值均相等，其中期权多头为正值，期权空头为负值。
- 平价期权的Gamma值最大，实值期权和虚值期权均趋近于0。
- Gamma值与剩余到期时间的关系。平价期权中随着剩余到期时间越短，Gamma值越大。在到期日的临近，平价期权的Gamma值会急剧上升。
- 当标的资产价格变化时， 新原新Δ=原Δ±Γ ，因此Gamma值越大，Delta值变化越大，在进行Delta中兴套期保值时候，Gamma绝对值越大，调整频率越高，风险越大，则反。
